Понимание рынка облигаций и торговли облигациями имеет важное значение для правильного инвестирования. То, как облигации торгуются на рынке, сбивает с толку большинство людей, но они очень важны для экономики и преобладающего уровня процентных ставок. В этой статье мы расскажем что такое биржевая облигация и как ими торговать на рынке.
Важность торговли облигациями
Торговля облигациями происходит много тысяч раз в день и является важной частью глобальных экономических рынков. Рынок облигаций намного больше, чем фондовый рынок, и центральные банки проводят денежно-кредитную политику на рынках облигаций. Когда покупатели и продавцы торгуют своими облигациями, они определяют доходность различных типов облигаций, которыми торгуют. Это, в свою очередь, определяет цену кредита в экономике.
Джо и Сьюзи К. Публика может не понимать торговлю облигациями, но доходность рынка облигаций определяет процентные ставки по их ипотечным кредитам, GIC, автокредитам и другим типам потребительских кредитов.
Облигации торгуются везде, где покупатель и продавец могут заключить сделку. В отличие от публично торгуемых акций, здесь нет центрального места или биржи для торговли облигациями. Рынок облигаций является «внебиржевым» рынком или внебиржевым рынком, а не на официальной бирже. Конвертируемые облигации , некоторые фьючерсы на облигации и опционы на облигации торгуются на биржах.
Облигационные дилеры
Хотя инвесторы могут торговать обращаемыми на рынке облигациями между собой, торговля обычно осуществляется через дилеров по облигациям, или, более конкретно, через столы торговли облигациями крупных инвестиционных дилеров.
Эти дилеры находятся в центре обширной сети телефонных и компьютерных соединений, соединяющей всех заинтересованных игроков. У них также есть трейдеры, ответственные за то, чтобы знать все о группе облигаций и указывать цену для их покупки или продажи или «создавать рынок» для облигаций.
Дилеры предоставляют « ликвидность » инвесторам в облигации, чтобы эти инвесторы могли более легко покупать и продавать облигации и с ограниченными уступками по цене, но дилеры также могут покупать и продавать между собой, напрямую или анонимно через брокеров по облигациям.
Во всех торговых связей, цель состоит в том, чтобы взять распространение между ценой облигации покупаются по цене и они продаются в. Этот спред — это то, как дилеры по облигациям зарабатывают (или теряют) деньги.
Торговля облигациями стала очень прибыльной до кредитного кризиса, когда инвестиционные дилеры использовали свой банковский капитал для финансирования огромных запасов облигаций и в основном занимались частной торговлей. Это закончилось не очень хорошо, так как во время кризиса цены на облигации упали, и дилеры понесли огромные убытки по своим запасам. Многие банки должны были получить выручку от правительств, и именно поэтому банковские регуляторы в настоящее время жестко ограничивают торговую деятельность в сфере собственности.
Инвесторы в облигации
В торговле облигациями также участвуют финансовые учреждения, пенсионные фонды , паевые инвестиционные фонды и правительства со всего мира.
Эти инвесторы в облигации вместе с дилерами составляют «институциональный рынок», на котором торгуются крупные пакеты облигаций. Сделка с облигациями на сумму 1 миллион долларов будет считаться небольшим билетом на институциональном рынке. На этом рынке нет ограничений по размеру, на котором могут проводиться сделки на сумму 500 или 1 млрд долларов за раз.
Также нет ограничений по размеру на «розничном рынке», где отдельные инвесторы совершают сделки, где биржевая облигация используется в пунктах торговли облигациями инвестиционных дилеров, но размер этих сделок обычно составляет менее 1 миллиона долларов.