Экспирация – это завершение контракта по фьючерсу, характерное для фондового и товарного рынков. Это та минута, когда участники производят заключительные расчеты, и выполняют взятые на себя обязательства. В момент прихода экспирации на рынке может наблюдаться высокая волатильность, и это значительно повышает риски инвесторов.
Для фьючерсов и опционов
Дата экспирации характерна только для фьючерсов и опционов. В том и ином случае она говорит о датах, когда участники контрактов исполняют свои обязательства. Именно в этот момент фьючерсы теряют свою реальность. «Горячие» контракты, котирующиеся на бирже, тоже имеют свою дату экспирации – это время выполнения обещанных трейдерами действий.
Для биржи РТС, к примеру, она приходит каждые 3 месяца, для СМЕ – каждый месяц. Конечная дата определяется самими участниками сделки, после этого заключается фьючерсный контракт. В специфике этих моделей для РТС указано, что последний торговый день, когда его можно заключить, — это 15 день месяца.
Если эта дата пришлась на выходные дни, то контракт переносится на понедельник. Расчетная стоимость определяется до 3 до 4 часов дня по Москве. Датой экспозиции считается критическая дата изменения цены на опционы. Когда экспирация запланирована на аналогичный период с завершением фьючерсов, то цену опционов предсказать становится гораздо сложнее.
Экспирация по фьючерсам в данном случае происходит только после того, как все участники сделок выполнят свои обязательства. Все фьючерсы обладают собственной датой завершения, этот период обозначается в спецификации к контрактам. Последний документ является договоренностью, в которой содержатся основные обязательства и особенности данного контракта.
Как экспирация может повлиять на рынок?
Большинство фьючерсных контрактов в России заключаются сроком на 90 суток. Это говорит о том, что в течение года могут проходить всего 4 срока экспирации. Причем чем ближе дата завершения, тем сильнее снижаются объемы торгов по данному контракту, а средства торгов постепенно переходят на следующий фьючерс. В период действия текущего фьючерса стоимость контракта часто дублирует перемещение стоимости главного актива. Однако в сам момент расчетов цена может розниться.
Это происходит в тот момент, когда трейдеры, не дождавшись завершения контракта, просто выходят из него, нарушая стабильный курс, спекулируя. На рынке между медведями и быками всегда идет непримиримая борьба за внушительный кусок прибыли. Из-за постоянного давления активов и рынка, объем торгов меняется. Это и приводит к повышению волатильности на рынке.
Это происходит в период экспирации и заканчивается победой какой-то из противодействующих сторон. Экспирация не сильно действует на доходность самих опционов. Это взаимодействие определяет отношения между покупателями и продавцами. Оно наблюдается в периоде, когда рынок долгое время находится в относительном покое.
Бинарная экспирация
В бинарных опционах экспирация – это минута закрытия ставок. Ее можно поделить на три основных разновидности:
- Краткосрочная. Относится к турбо-опционам, которые работают в промежутке от 30 секунд до 5 минут.
- Среднесрочная. Длится от 15 минут до 1 часа.
- Долгосрочная. Завершается за сутки и другой, более продолжительный период.
Первая часто используется новичками, и изначально выглядит довольно привлекательно, поскольку позволяет получить прибыль в совсем незначительном промежутке времени. Однако нужно отставить в сторону азарт, поскольку именно он заставляет трейдера терять рассудок, и быстро сливать депозит. Изначально нужно научиться анализировать рынок, и не совершать необдуманных шагов, и только после этого вступать в торги.
Краткосрочная модель может использоваться для постоянного получения прибыли, однако здесь тоже необходим определенный опыт и знания. На долгосроке данная модель работает гораздо лучше. Трейдер получает возможность делать прогнозы, анализируя экономические события на рынке. При торговле на долгосроке для поиска точки завершения контракта сигналы индикаторов не нужны.
Порядок наступления экспирации
Законодательством разных государств, которые разработаны специально для фондовых рынков и бирж, детали экспирации не регламентированы. По данной причине каждая мировая биржа устанавливает собственные правила выполнение каждого из контрактов. Как уже говорилось выше, порядок экспирации заранее оговаривается в спецификациях. Здесь прописываются все параметры инструмента.
По дате исполнения контракта инструменты можно поделить на следующие разновидности:
- недельные;
- месячные;
- квартальные.
Фьючерсы же можно поделить только на месячные и квартальные. В дату экспирации расчет ведется по базовому активу или его поставке, все зависит от того, какой из них был приобретен – поставочный или расчетный.
Основной объем расчетов приходится на середину четырех календарных месяцев: март, июнь, сентябрь и декабрь. Это связано с тем, что в эти периоды с 15 по 20 число каждого происходит закрытие фьючерсов и опционов. Запомнить дату завершения каждого запомнить просто невозможно, для этого существуют календари экспирации.
Экспирация по контракту может закрыться досрочно. Владелец опциона может запросить исполнение обязательств по контракту заранее, и инструмент закроется по текущей цене. Досрочная экспирация фьючерсов – проблема гораздо серьезнее. Для закрытия досрочно данного контракта нужно открывать аналогичную по стоимости позицию в противоположную сторону. К примеру, открывая ордер на 5 контрактов по РТС, вы должны приобрести такой же и на то же количество актива, но в обратную сторону. Только тогда вас освободят от обязательств по данному контракту. То есть, трейдеры просто закрывают огромное количество фьючерсов, не дождавшись даты завершения.
Есть еще понятие автоэкспирации. Этот инструмент применяется для всех опционов и происходит в день расчетов до клиринга. При желании трейдера данная система просто отключается.
Необходимость знания дат экспирации
Трейдерам, торгующим на краткосроке, необходимо знать даты экспирации. В день закрытия фьючерсов обычно на рынке возникает высокая волатильность. Особенно выраженные ценовые движения намечаются, когда на данное время назначен высокий объем закрытия позиций. Находящиеся в убыточных сделках трейдеры стараются открыть позиции в противоположную сторону, чтобы как-то нивелировать потери. Крупные капиталисты тоже не отстают, и толкают рынок в нужную им сторону, закрывая позиции прямо перед экспирацией.
Рост волатильности могут также подтолкнуть внезапно вышедшие экономические новости, квартальные отчеты разных крупных предприятий. Также повышенная волатильность может стать причиной преждевременно закрытых ордеров и образования маржин-коллов. Очень обидно, когда все шло к прибыли, и вдруг цена разворачивается, срывает стоп, и возвращается в нужное направление.
Продление экспирации
Возможно ли такое? Да, данную услугу могут предоставить, но далеко не все брокеры. Если у посредника предусмотрена подобная опция, то вы можете продлить срок экспирации или совсем поменять направление торгов. Однако обычно это сопряжено с комиссионными выплатам. Вам придется отдать брокеру определенный процент от вложенных вами средств.
Продление даст вам возможность вправить ситуацию, складывающуюся на рынке не в вашу пользу, а дождаться нужной цены. В ряде случаев у инвестора получается не только не уйти в убыток, но и получить прибыль от этого действия. Этим инструментом следует пользоваться в том случае, если вы действительно знаете, что получите прибыль от его применения.
В противном случае убыток может стать еще больше. Не злоупотребляйте данной возможностью, поскольку брокер теряет всяческое доверие к такому участнику рынка. По сути, задача выбора срока экспирации действительно сложная, и даже профессионалу решить ее удается далеко не всегда. Можно только предугадать направление движения рынка, и даже в этом случае никогда не будьте уверены, что цена продолжит идти в заданном направлении, отклонения обязательно будут, и не факт, что ваша дата как раз не совпадет с ними.
Что может повлиять на выбор сроков
Каждый бинарный опцион обладает собственной спецификой. Очень короткие подходят новичкам и рискованным игрокам, средне- и долгосрочные – профи, которые действительно умеют анализировать и делать правильные выводы. В последнем случае немаловажную роль играет опыт, который нарабатывается годами или коллективный интеллект, то есть, работа сразу нескольких профессионалов, которые способны сделать верный прогноз.
Если вы решаете, что вполне готовы для заработка на коротких бинарках, желательно начинать с получасовых и часовых. Это самое подходящее время для оценки разных стратегий. Плюс таким образом вы зарабатываете дополнительный опыт.
Краткосрочные бинарные опционы желательно приобретать на пять суток, дела это в понедельник, и закрывая их в пятницу. На выходные дни оставлять открытыми сделки не имеет смысла. Среднесрочные БО выбираются в зависимости от собственных предпочтений и уровня познаний.
Преимущества экспирации на пятиминутках
Прежде чем торговать на бинарных опционах, в любом случае необходимо полностью осознавать собственную осведомленность в данной теме. Именно тогда вы почувствуете все преимущества торговли на БО. К примеру, на пятиминутных периодах:
- возможность достаточно хорошо и быстро заработать;
- совершение неограниченного числа сделок внутри дня;
- простота торговли и понятная суть работы;
- возможность использования индикаторов теханализа, которые станут эффективным фильтром для определения ложных сигналов;
- на коротких отрезках цена отличается плавным движением и стабильной динамикой;
Вместо заключения
Как дата экспирации, так и срок завершения фьючерсного контракта считаются одними из важнейших показателей, которые должен учитывать трейдер, составляя собственную стратегию торговли. Здесь принимаются во внимание разные факторы, начиная от календарных, заканчивая действием на повышение прибыли. При этом трейдеру нужно учесть все, значительно снижая риски.